Types and characteristics of stock exchanges~!

반응형

 

Stock exchanges can be categorized into different types based on various criteria such as ownership structure, trading methods, geographical coverage, and the types of securities traded. Here are some common types of stock exchanges along with their features:

Primary vs. Secondary Exchanges

Primary Exchanges: These are where securities are issued for the first time through Initial Public Offerings (IPOs). Examples include the New York Stock Exchange (NYSE) and NASDAQ.
Secondary Exchanges: These are where already issued securities are traded among investors. Secondary exchanges provide liquidity to investors who want to buy or sell existing securities. Examples include the London Stock Exchange (LSE) and Tokyo Stock Exchange (TSE).

Physical vs. Virtual Exchanges

Physical Exchanges: These are traditional exchanges where trading occurs on a physical trading floor. Traders gather in a specific location to buy and sell securities. Examples include the NYSE and Chicago Stock Exchange (CHX).
Virtual Exchanges: These are electronic platforms where trading occurs electronically without a physical trading floor. Orders are matched electronically through computer systems. Examples include NASDAQ and many other electronic communication networks (ECNs).

National vs. Regional Exchanges

National Exchanges: These are exchanges that operate at a national level, providing a platform for trading securities of companies from across the country. Examples include NYSE and NASDAQ in the United States.
Regional Exchanges: These exchanges operate within a specific region or country and primarily list securities of companies from that region. Examples include the Bombay Stock Exchange (BSE) in India and the Australian Securities Exchange (ASX) in Australia.

Public vs. Private Exchanges

Public Exchanges: These are exchanges that are publicly traded themselves. They are usually for-profit entities and are owned by shareholders. Examples include NYSE and NASDAQ.
Private Exchanges: These are exchanges that are not publicly traded and may be owned by member brokers or financial institutions. Examples include BATS Global Markets (owned by CBOE Global Markets) and IEX Group.

Electronic Communication Networks (ECNs)

These are electronic systems that automatically match buy and sell orders at specified prices. ECNs are not centralized exchanges but provide a platform for trading securities outside of traditional exchanges. Examples include Instinet and BATS.

Features of stock exchanges typically include

Providing a platform for buying and selling securities.
Ensuring fair and orderly trading through rules and regulations.
Offering transparency through price discovery mechanisms.
Providing liquidity to investors.
Facilitating capital formation for companies through IPOs.
Enforcing regulations to protect investors and maintain market integrity.
Providing market data and information to investors.
Offering various order types and trading mechanisms to meet the needs of different participants.